机械设备行业周观点:关注基建、旧改等逆周期板块相关投资机会
时间:2020-04-27 23:26作者:综合来源:开户财经网

摘要: 类别:行业机构:万联证券股份有限公司研究员:周春林/卢大炜 【本周核心观点】: 1万亿专项债增加旧改用途,2020年旧改数量翻倍增长近日第三批1万亿专项债额度正式下达地方,将
  
 
  类别:行业机构:万联证券股份有限公司研究员:周春林/卢大炜
 
  【本周核心观点】:
 
  1万亿专项债增加旧改用途,2020年旧改数量翻倍增长近日第三批1万亿专项债额度正式下达地方,将聚焦新基建、医疗卫生、老旧小区改造等领域。国务院常务会议透露,今年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700万户。北京、河北、河南、辽宁、吉林、上海等22个省份陆续公布了2020年老旧小区改造目标。2020年老旧小区改造的政策导向明确,计划改造老旧小区数量比2019年增加一倍,建议关注电梯设备、机械停车设备等旧改相关板块。
 
  工程机械主机厂普遍涨价,铁路固定资产投资超8000亿4月初至今国内工程机械公司三一、徐工、中联重科、柳工、临工等企业普遍上调产品价格,涉及产品包括挖掘机、混凝土泵车、起重机、装载机等,侧面反映出下游基建、地产行业对工程机械需求量的提升。跟据中国经营报报道,2020年全国铁路固定资产投资计划目标已经调整,据不完全统计目前全国铁路固定资产投资额已经超过8150亿元,全国铁路固定资产投资将连续第7年维持在8000亿元以上。我们认为基建是2020年稳增长最重要的发力点,随着逆周期调节政策更加积极,基建投资增速有望继续回升,建议关注工程机械、铁路设备等板块。
 
  【投资要点】:
 
  上周(2020.4.20-2020.4.24)申万机械设备行业指数涨幅为-0.80%,同期沪深300指数涨幅为-1.11%,机械行业相对沪深300指数跑赢0.31个百分点。申万28个一级行业中有8个上涨,机械设备行业涨幅排名第13位,总体表现位于中游。
 
  个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有昌红科技、新筑股份、大连重工、山东墨龙、天永智能等;个股跌幅前五为:深冷股份、天翔环境、泰嘉股份、*ST融捷、*ST海华。
 
  板块估值:2020年4月24日申万机械设备板块整体PETTM为25.38倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。
 
  【投资建议】:
 
  目前海外新冠疫情持续蔓延,进出口贸易或将继续受到压制,短期内建议关注内需主导下的行业机会,如工程机械及相关零部件、铁路设备等板块。
 
  2020年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700万户,数量比2019年增加一倍,建议关注电梯设备、机械停车设备等旧改相关板块。
 
  【风险提示】:
 
  疫情防控进展不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,经济、政策、国际环境变化风险,相关个股业绩不达预期风险等。
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