新三板精选层打新
时间:2020-04-27 17:17作者:综合来源:开户财经网

摘要: 新三板市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原全国证券交易自动报价系统(
  新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原全国证券交易自动报价系统(Securities Trading Automated Quotations System,STAQ)、全国电子交易系统(National ElectronicTrading System,NET)系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。
 
  在资本市场中,新三板长期以来一直是一个非常尴尬的存在。在2015年新三板有过短暂的高光时刻后,新三板不断扩容导致里面的上市企业鱼龙混杂,资金望而却步,几乎是死水一滩。
 
  然而2020年3月份新证券法出台后,一切开始发生变化。新证券法明确了新三板和沪深交易所具有同样的法律地位,在新证券法出台的当天,全国股转公司还出台了3个细则,分别是:《精选层挂牌审查细则(试行)》、《挂牌委员会管理细则(试行)》、《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌与承销业务实施细则(试行)》。
 
  特别是精选层的出台,让市场看到了投资的机会,精选层实现公开发行制度,资产100万,就可以开设投资资格。政策监管也给了精选层最好的制度安排,也是为新三板注入活力做够了功夫。精选层满一年就可以申请进入科创板或者创业板,入选精选层也有较高的要求,比如利润、市值、股本规等方面。
 
  在交易制度方面,精选层也和A股很接近,集合竞价、盘中连续竞价,涨跌幅限制30%,这些不是最重要的,最重要的是精选层可以打新,现在实行资金申购,以后可能会是市值申购。
 
  新三板准入门槛:
 
  一、准入门槛:
 
  新三板精选层转入资产规模为100万,但是新三板精选层打新参与不需要沪深股票市值,对于产品化客户有着极大的吸引力,而且优化了交易者开通流程,符合条件的70岁以下投资者可在线开通交易权限。
 
  二、精选层交易时间安排
 
  9:15—9:25(开盘集合竞价时段)
 
  9:30—11:30(连续竞价时段)
 
  13:00—14:57(连续竞价时段)
 
  14:57—15:00(收盘集合竞价时段)
 
  15:00—15:30(大宗交易时段)
 
  注意:
 
  (1)限价申报的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。
 
  (2)市价申报的时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至14:57。
 
  (3)9:20-9:25和14:57-15:00禁止撤单。
 
  2、精选层价格稳定机制
 
  价格涨跌幅限制:以前收盘价为基准,限制全天交易价格最大涨跌幅度。
 
  申报有效价格范围:以申报价格为基准,申报有效价格范围动态调整,超出申报有效价格范围的订单无效,促进价格收敛。
 
  (1)精选层价格涨跌幅限制:涨跌幅限制比例为30%。
 
  (2)放开涨跌幅限制的情形:
 
  a.股票采取连续竞价交易方式的成交首日;
 
  b.全国股转公司作出终止挂牌决定后,股票恢复交易期间的成交首日;
 
  c.全国股转公司规定的其他情形。
 
  即首笔成交当日不受限制,从首笔成交后的次日设置涨跌幅限制。
 
  3、精选层限价申报有效价格范围
 
  (1)买入申报价格不高于买入基准价格的105%或买入基准价格以上十个最小价格变动单位(以孰高为准);
 
  (2)卖出申报价格不低于卖出基准价格的95%或卖出基准价格以下十个最小价格变动单位(以孰低为准)。
 
  开市期间临时停牌阶段的限价申报无动态申报有效价格范围:
 
  (1)买入基准价格:即使揭示的最低卖出申报价格—无最低卖出价的,为即时揭示的最高买入价—无最高买入价的,为最近成交价—当日无成交的,为前收盘价;
 
  (2)卖出基准价格:即使揭示的最高买入申报价格—无最高买入价的,为即时揭示的最低卖出价—无最低卖出价的,为最近成交价—当日无成交的,为前收盘价。
 
  4、精选层临时停牌机制
 
  临时停牌机制仅适用于无价格涨跌幅限制的股票;
 
  临时停牌复牌时进行集合竞价;
 
  临时停牌期间交易系统继续收单;
 
  临时停牌期间不揭示集合竞价参考价匹配量、未匹配量。
 
  连续竞价股票竞价交易出现下列情形之一的,全国股转系统可以对其实施盘中临时停牌:
 
  (1)无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的;
 
  (2)无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过60%的。单次临时停牌的持续时间为10分钟,股票停牌时间跨越14:57的,于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价,再进行收盘集合竞价。
 
  5、精选层市价订单规则
 
  (1)无价格涨跌幅限制的股票不接受市价订单。
 
  (2)有价格涨跌幅限制的股票开收盘集合竞价、临时停牌期间不接受市价订单。
 
  (3)市价订单实施保护限价措施。
 
  (4)保护限价应在涨跌幅限制内,但不受申报有效价格范围限制。
 
  注意:市价申报时间为9:30-11:30,13:00-14:57,其他时间不接受市价申报。
 
  6、精选层交易行情揭示规则
 
  连续竞价期间行情揭示内容与沪深一致。
 
  集合竞价期间行情揭示内容,有集合竞价参考价时与沪深一致;无集合竞价参考价时,揭示最优1档申报价和数量。
 
  精选层首日证券简称首字符显示为“N”。
 
  精选层首日前收盘价为其发行价。
 
  三、打新规则
 
  1、网上打新规则:无论是是询价、竞价、还是直接定价投资者都可以参与网上打新。采取全额申购,比例配售的方式,即精选层打新对投资者没有股票市值要求,只需要全额缴付申购金额并实行比例配售,其中最低申报数是100股起。
 
  2、网下打新规则:当只有采取询价的定价方式才有网下打新这一说法;网下打新有一定门槛,需要协会注册并开通精选层权限;可能会一定的锁定期;对于同一只股票投资者不能同时参与网下和网上打新。
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